Bankowość Inwestycyjna

• Po ożywieniu w pierwszym kwartale 2012 oczekuje się, że dochody spadną nawet do 15% w skali całego roku ze względu na kryzys Euro.
• Średni zwrot z kapitału własnego (ROE) może spaść z 15% do 5% – kapitał może zostać wycofany
• Zróżnicowane strategie są potrzebne: banki powinny zmniejszyć swoje ryzykowne aktywa, lepiej skupić swoje łańcuchy wartości i poprawić efektywność
• 15% z 500 000 miejsc pracy w bankowości inwestycyjnej na całym świecie jest zagrożonych

Światowa branża bankowości inwestycyjnej (IB) boryka się z dużymi wyzwaniami. Bankowość inwestycyjna poprawiła się w pierwszym kwartale 2012 w porównaniu do czwartego kwartału 2011: dochody branży na całym świecie podwoiły się do 80 miliardów Euro (pierwszy kwartał 2012). Ale Euro i kryzys zadłużenia w niektórych europejskich krajach, kładzie cień na jej przyszłość. Dochody bankowości inwestycyjnej mogą spaść nawet o 15% w 2012 roku w porównaniu do poprzedniego. Zwrot z kapitału własnego (ROE), który zmniejszał się już w 2011, może spaść w 2012 roku aż o 5%. By znaleźć wyjście z sytuacji jakim jest zacieśnienie dochodów, mniejsze banki muszą się bardziej skupić na specyficznych produktach i rynkach. Przerost zatrudnienia oznacza, że liczby będą się tylko zmniejszać: około 15% z 500 000 z miejsc pracy w branży może zniknąć w najbliższych pięciu latach. Większe instytucje finansowe muszą przenieść swoje średnioterminowe strategie biznesowe w stronę Azji. To są główne wnioski płynące z ostatniego badania: "Investment Banking Outlook Summer 2012 – at a turning point?" przeprowadzonego przez Roland Berger Strategy Consultants.

"Stagnacja dojrzałych rynków, zwiększenie ruchów w kierunku Azji i Ameryki Łacińskiej, nowe wymogi regulacyjne i utrzymujący się kryzys Euro oznaczają, że światowa branża IB staje przed kilkoma poważnymi wyzwaniami", wyjaśnia Markus Böhme, Partner w Roland Berger Strategy Consultants. "Tak więc banki muszą szybko dostosować swoje strategie biznesowe. Mniejsi gracze w szczególności muszą skupić się na kilku kluczowych kompetencjach; większe banki muszą pozbyć się ryzykownych aktywów, budować ekonomię skali i coraz częściej przenosić swoją działalność na rynki wschodzące."

Nietrwałe ożywienie

Zyski zostały mocno złagodzone w drugiej połowie 2011 roku, ale międzynarodowa bankowość inwestycyjna odzyskała status w pierwszym kwartale 2012 roku. Zysk przemysłowy osiągnął najniższą wartość w ostatnim kwartale 2011 roku, niespełna czterdzieści miliardów EUR, ale podwoił się do wysokości około osiemdziesiąt miliardów w pierwszym kwartale 2012 roku. Ta poprawa może zostać wyeliminowana: "Istnieje szereg czynników, które utrudniają rozwój branży", ostrzega Partner z Roland Berger – Kiarash Fatehi. "Niepewności związane z kryzysem Euro i wzrastająca stagnacja na rynkach zachodnich, szczególnie może jeszcze niekorzystniej wpłynąć na zarobki."

Eksperci Roland Berger są zdania, że bankowość inwestycyjna nie osiągnie globalnego przychodu wyższego niż 230 miliardów EUR, jaki zanotowano w 2011 roku. Jeśli jednak sytuacja na rynkach się pogorszy, to globalne przychody w skali roku mogą spaść nawet do poziomu 200 miliardów EUR (o 15%).

Kapitał może być wycofany

Negatywny trend w zwrocie z kapitału własnego (ROE) w branży pokazuje, że ożywienie rynku nie przetrwa. Banki inwestycyjne wygenerowały średnio ROE na poziomie 15% w 2010 roku, ale tylko 7% w 2011. "Wiele banków od dawna ogłasza, że nastąpi odchudzanie, ale ROE z pewnością pozostanie na poziomie jednocyfrowym w 2012 i może nawet spaść do 5%, jeśli ponura sytuacja się pogorszy", przewiduje Markus Böhme. "Tylko dostawcy, których portfolio i efektywność wyróżniają się będą bardziej opłacalni w przyszłości".

Jeśli ROE nadal będzie spadać, może to mieć fatalne skutki dla banków inwestycyjnych: jeśli regulatorzy narzucą bardziej restrykcyjne wymogi, narzucając presję na kapitały banków, inwestorzy i ich fundusze mogą zostać wyeliminowane w ciągu najbliższych kilku lat. "Aby uniknąć tego ryzyka, banki muszą stać się bardziej zyskowne oraz zwiększyć efektywność swojego kapitału", sugeruje Kiarash Fatehi, ekspert Roland Berger.

Wyjście z kryzysu

W celu przywrócenia własnej ekonomii na tym trudnym rynku, międzynarodowe banki inwestycyjne muszą znacznie ograniczyć pojemność i podstawę kosztową. Instytucje finansowe muszą zmniejszyć swoje aktywa ważone ryzykiem w (RWA) o około 30% i drastycznie obniżyć swoje koszty o około 1/3. Eksperci Roland Berger uważają też, że około 75 000 miejsc pracy w bankowości inwestycyjnej na świecie, zostanie ograniczona w ciągu najbliższych pięciu lat.

W perspektywie średnioterminowej, zwłaszcza duże banki będą musiały mocniej skupić się na rynkach wschodzących w celu poprawy rentowności: "Rynki Azji, Ameryki Południowej i Wschodniej Europy, oferują bankom inwestycyjnym długoterminowe możliwości rozwoju. Poszczególne banki powinny silniej skupić swoje strategie biznesowe na tych regionach. Jednak powinni być przygotowani na ryzyko krótkoterminowych komplikacji na tych rynkach ", mówi Markus Böhme, Konsultant z Roland Berger.

Z drugiej strony, mniejsze banki uniwersalne powinny skupić swoje portfolio produktowe oraz łańcuch wartości na mniejszej liczbie segmentów odbiorców, aby zrekompensować brak skali ekonomi. To jedyna droga aby mogły zaoferować swoim klientom wartość dodaną i pozostać konkurencyjnym na tym niezwykle konkurencyjnym rynku ", przewiduje Markus Böhme.